义隆(2458)昨(29)日举办法说会，会中几大重点，第一，第3季本业表现佳，营益率24%，创历史次高表现，加上业外转投资助攻，税后净利为6.77亿元，创下历史新高，整体获利优于法人预期；第二，第4季动能延续，有望有淡季不淡的表现，当中又以小红点(PST)、指纹辨识出货量预估季增2成以上，最具动能；第三，明年触控产品最具动能，出货量估有倍增表现，预期当中高单价、高毛利Match On Chip方案出货比重将从今年3成提升到4成；第四，明年客户触控板采用整合方案将再提升，相较过去方案ASP倍增；第五，小红点明年新增客户，再注入动能。 义隆为IC设计大厂，产品主要包含触控IC、触控笔IC，同时也积极布局TDDI(触控和显示驱动器整合IC)、AI等相关领域产品。第3季产品组合及营收比重为触控IC(触控萤幕、触控板、指纹与生物辨识)约佔76%，非触控IC(MCU、指向器Point Stick)约佔24%。 义隆第3季营收表现亮眼，来到27.13亿元，季增24.4%，年增9.2%，毛利率47.4%，较上季走扬，营益率24%，创历史次高表现，业外有大笔助攻，包含转投资义明开始转盈，以及金融评价利益的进帐，整体而言，税后净利为6.77亿元，创下历史新高，季增59.7%，年增43.4%，EPS为2.35元，优于法人预期。 展望第4季，法人预期，客户订单状况佳，上季动能可望延续，因此营收表现将淡季不淡，营收估微幅季减幅度，可优于第2季水准，当中又以小红点、指纹辨识晶片出货状况佳，出货量可望有2成以上的成长幅度，触控与MCU产品则季减1成以内，整体来说，获利表现将优去年同期。 全年而言，义隆受到触控产品在客户端渗透率与出货量增，市佔率提升，且当中高毛利的带笔方案出货量表现也优去年，另外，指纹辨识的市场渗透率提升，整体营运表现佳，法人预估，全年营收估年增1成左右，加上业外助供下，获利表现也估优与去年水准。 展望明年，董事长叶仪皓认为，指纹辨识晶片将最具动能，当中又以高单价的方案受到客户青睐，因此对于ASP提升有所助益，而触控萤幕则因市佔率已高，则持续加入新功能，可望提升产品ASP，触控板则在商用机种渗透率持续提升，加上模组化方案也有望成长，而小红点方面，除了既有客户订单量提升，另外也看好新客户开始出货，整体营运看正向。 义隆触控板方面，第3季出货2360万颗，季增26%，第4季估季减4~8%，全年8000万颗，优于年初预期的7000万颗目标，也优于去年6600万颗的成绩。公司表示，今年上半年受到CPU缺货影响，下半年逐步趋缓，出货量回温，加上竞争对手营运策略可能转变，因此不少客户转而将订单流向义隆，因此带动出货量成长明显，至于明年，商用机种出货状况将持续提升，加上义隆也推出整合性方案，将玻璃、机构件等同步整合，让客户设计上更容易，整体状况乐观。 触控萤幕方面，第3季出货量约480万套，季增1%，第4季则季节性降，全年看持稳去年水准。公司表示，目前市佔率已很高，后续也持续推出新产品抢市，盼稳获利表现。 至于毛利率较高的带笔方案方面，第3季出货340万套，季增21%，第4季有望在提升，全年挑战1000万套，年增大2成。 而去年义隆切入微软Surface Go触控萤幕与触控板，今年则无新机种带动，市场传出，明年上半年Surface Go将再推新款抢攻市场，据了解，该款仍为义隆供应，且主流机种也有机会切入。 指纹辨识晶片方面，第3季出货量约180万颗，全年约落670万颗，尽管出货量年减1成，但营收却是成长2成以上，当中主要是因高单价产品带动，其为晶片上辨识(Match on chip)方案，为5美元起跳，优于传统2美元方案。据了解，今年Match On Chip方案出货量约佔3成，明年将可提升到4成，有望再带动整体营收规模提升。 至于小红点(Point Stick)方面，今年竞争对手加入供应链后，部分供货交由对手，上半年出货状况较差，但第3季出货状况优于预期，季增超过4成表现，明年新客户将开始出货，整体应优今年表现。 转投资业务方面，义隆持股义明约3成，该公司主要出货感测器，客户为韩系手机大厂，受到销售量与市佔率提升，第3季已经开始转盈；持股旭晖应材(6698)约14%，该公司业务为OLED光罩，将在11月底IPO，因此在义隆第4季也将认列评价利益，而旭晖中国厂区建置完成，预估产能将再提升。
